• Jean-Baptiste LORIERS

Avantages de l’IRT dans la construction d’indices ESG



Depuis la loi sur la Transition Énergétique de 2015 les critères d’évaluations d’impacts extra financiers sont une obligation. Malgré cet encadrement législatif, la mise en place des indices environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) se heurte à des problématiques de fiabilité. L’utilisation des indices de résonance territoriale permet la systématisation mathématique d’un certain nombre d’éléments que doivent évaluer les indices ESG.

Quels indicateurs de mesure pour les ESG ?


La prise en compte, progressive, d'indicateurs d’impacts et de performances extra financières obligent les sociétés de gestion et les organismes financiers dans leurs ensemble à repenser, à la fois leur communication, leur marketing - qui doit se “verdir” réellement, et la constitution de leurs actifs gérés.


On voit émerger sur la place des offres de conseils et des méthodes variées qui tentent d’établir des grilles de lecture ESG permettant, souvent sur une base déclarative, de classer les entreprises et les actifs gérés.


Un des écueil principal reste la capacité de systématiser une démarche de due diligence ESG en fonction des secteurs d’activités sur lesquels on les applique sans qu’ils ne soient ni biaisés ni uniquement déclaratifs.


L’idée des Indices de Résonance Territorial s’inscrit dans cette problématique et permet le calcul objectif (basé sur des éléments certifiés par des commissaires aux comptes) d’indicateurs de performance quel que soit le secteur d’activité. Sans discrimination préalable et en mettant en relation l’acteur étudié par rapport à son marché. Ce qui représente la seule analyse réellement valable d’une performance.


Les bénéfices de l’utilisation des indices IRT dans les évaluations ESG


Les critères d’évaluation ESG sont très larges et couvrent une multitude d’aspects, chacun étant traité différemment suivant son sujet. Cette diversité de thématique est un élément essentiel des due diligence ESG et il n’est pas question de la réduire. Cependant, il s’agit de l’adapter pour qu’elle soit systématisable et applicable facilement.


Un des inconvénients étant qu’on analyse trop souvent l’entreprise par rapport à elle même sans prise en compte de son environnement concurrentiel direct. Pour remédier à ce problème, les indices de Résonance Territoriale compare autant que faire se peut, l’entreprise et sa concurrence territoriale. Ceci afin de s’assurer d’une grille de lecture fiable et pragmatique, en partant du constat simple qu’une entreprise ne peut être analysée sans regarder son secteur.


Le second avantage de l’utilisation des indicateurs IRT est qu’ils permettent rapidement de prendre conscience du fonctionnement d’une société. Cette rapidité de mise en œuvre se prête parfaitement à une démarche préalable à un investissement ou au traitement d’un stock de participations.


Enfin, orienté vers l’industrie et la production de biens, ces indicateurs permettent de mettre en lumière les sociétés qui - réellement - sont créatrices de richesses et d’emplois sur un territoire donné. Ils s’inscrivent donc parfaitement dans une dynamique de communication qui prend en compte ces aspects.


Le fonctionnement des indices IRT


Basé sur l'étude de 4 indices, l’IRT répond à des questionnements liés aux aspects sociaux et de gouvernance inclus dans les problématiques ESG. Il y ajoute une dimension territoriale et de responsabilité de l’entreprise étudiée par rapport à celui-ci. En phase avec les aspirations des consomm'acteurs et les sujets de réindustrialisation couramment mis en lumière aujourd’hui.


L’IRT permet de mesurer :

  • la façon dont une entreprise produit (de la valeur / des biens) au regard des son secteur

  • le fonctionnement fiscal et capitalistique de la structure, fini les holdings non employeuses dans les paradis fiscaux

  • le niveau de “circularité” économique de l’entreprise dans son fonctionnement, c’est à dire la composition de ses chaînes d’approvisionnement

  • la qualité de l’emploi


En mettant en relation ces différents indices avec le secteur et même la zone géographique sur laquelle est implantée une entreprise l’IRT permet de positionner de façon fiable et pondérée une entreprise sur un territoire.